本文讲述的是一个端到端的电子货币系统。
所有的买卖行为，都是价值交换，而价值交换的本质是 价值认同。
你用一头牛，换两头驴，在你的价值判断中，两头驴的带给你的价值是等于一头牛带给你的价值的，而卖驴的一方也认同这个价值判断，所谓价值认同。 假如你要卖一头牛，对方给你一张纸，上面写着价值一头牛，你会交换吗？核心问题在于：
这个时候，有第三个人说，我可以证明这张纸价值一头牛，有问题你可以找我。也许这个人是你的朋友，或者是任何你认为会信守承诺的人，会在你下次用这张值换一头牛的时候为你作证的人（你认为他可以保证这张值的价值，不管通过何种方式）。
传统的钱庄就是这种模式，你用一头牛可以换一张纸，然后可以在需要的时候去钱庄把纸换成流通行更广的金银；或者直接去接受该钱庄纸币的地方消费。钱庄为这些纸币担保，只要相信钱庄的人，都可以彼此通过纸币来交易和买卖。
这里面的问题是：
第一个问题，模拟：我给钱庄一头牛（价值10两白银），钱庄给我一张纸
这里边有几个元素要注意：需求，纸币，金银，实物